Коротко о главном

[ksonin]

Главным экономическим событием в эти дни является резкое падение китайского фондового рынка. Не комментируя, выкладываю картинку из подробной колонки Нейла Ирвайна в NYT - очевидно, что лопается (и, возможно, ещё далеко до конца) мощный пузырь на фондовом рынке, но будут ли у этого какие-то серьёзные последствия - пока непонятно. Прошлый пузырь был больше, но наступил не "конец роста" (как в Японии в конце 1980-х), а всего лишь некоторое замедление.


Global stocks is MSCI World Index of developed world stocks. Shaded area covers U.S. recession and financial crisis

В порядке обсуждения: и журнал The Economist, и профессор РЭШ Анна Обижаева в колонке для РБК согласны, что пока нет причин ожидать того, что падение фондового рынка сильно скажется на темпах развития китайской экономики. Однако относительно действий китайского правительства в ответ на падение рынка мнения диаметрально противоположные. И я, пожалуй, на стороне The Economist.

Comments

[http://:// (from livejournal.com)]

В отличие от 2008 сейчас в Китае появилось много ритейл инвесторов, многие из которых вложили деньги поздно и уже потеряли часть - это может трансформироваться в некое падение спроса.

[yozhig.livejournal.com]

Если PE на уровне 17 - пузырь, то что можно сказать о PE на уровне более 20? Впрочем,  вопрос-то только в том, где тот dip, на котором нужно покупать :)

[shlahcic.livejournal.com]

Кризис 2007-8 года не принадлежал Китаю, тогда это было американский кризис, т.е. он пришел в Китай из вне.Сейчас наоборот, пузырь вырос собственный

[rusilver.livejournal.com]

Как мне кажется на мой дилетантский взгляд, нынешний пузырь имеет другую природу по сравнению с предыдущим. Да и Китай уже не тот: ВВП вырос вдвое, доходы населения тоже, а, самое главное, китайская традиционная модель стимулирования экономики вдруг перестала работать - и кредитная накачка выплеснулась на фондовый рынок (как у нас обычно избыточная ликвидность всплескивается на валютный).
Впрочем, на графике хорошо видно, что пузырь вырос очень быстро - а, следовательно, по теряют деньги, в основном, спекулятивные инвесторы. То есть, серьезного влияния на экономику может и не случиться.