Заложить будущее не так просто, как кажется

[ksonin]

Пол Кругман в борьбе со своими оппонентами в споре об американской экономической политике объясняет некоторые элементарные вещи, которые полезно знать всем. А именно – насколько опасны аналогии между семейным бюджетом и долгом страны. Большой долг семьи - повод немедленно "затянуть пояса", большой долг страны - необязательно.

Конечно, речь идёт о стране, которая выпускает долг в собственной валюте (это не самое важное, но существенное) и в которой большая часть долга держится своими гражданами. (Это случай Японии и США, среди прочих.)

Коротко, что говорит Кругман:

Это неправда, что увеличение долга – это «долговое рабство наших детей». Если кредиторами являются не иностранцы, а жители нашей страны, то увеличение госдолга вообще не является трансфером между поколениями. Следующее поколение получает в наследство (а) обязательства, по которым они, налогоплательщики, должны расплачиваться и (б) те же самые обязательства, по которым им должны. Конечно, при этом может происходить перераспределение – трансфер внутри поколения. Точно то же самое относится к процентам по долгу. (Долг перед иностранцами – другое дело. Вот у иностранцев можно занять за счёт детей. Но американский долг перед иностранцами практически не растёт.)

Это не значит, что большой госдолг, даже если он в национальной валюте – безобидное явление. Увеличить долг – это то же самое, что пообещать повышение налогов в будущем, чтобы по этому долгу и процентам расплачиваться. Поскольку на практике повысить налоговые сборы невозможно без увеличения предельных ставок (если бы можно было бы взять у каждого одинаковую долю госдолга «одним куском», проблем не возникло), то ухудшаются стимулы к всякой производительной активности. Именно в этом состоит вред большого госдолга (своим гражданам).

Comments

[ella-p.livejournal.com]

Ну да, с точностью до того, что дедушка занял у чужой бабушки в общий котел. Бабушкин внук окажется кредитором, а долг будет размазан на всех внуков, включая и бабушкиного, и дедушкиного.
Страна в совокупности занимает сама у себя, да. Но должником оказывается следующее поколение в целом, а кредиторами - конкретные внуки тех, кто одалживал, и никакими цепями ни лично они, ни, тем более, их ценные бумаги, к стране не привязаны. Ну, вот к примеру представьте, что бабушкин внук на момент истребования долгов переехал во Францию.

[dr-blastarr.livejournal.com]

Всё так. Но никакой несправедливости тут нет: внук богатой бабушки богат с самого начала, разница лишь в том, в каком виде он получит богатство: деньгами или облигациями (ещё неизвестно, что лучше).
А если иностранцы захотят покупать наши рублёвые долги, так мы только за, по-моему.