Свободу обменному курсу - 2

[ksonin]

Нашего полку прибыло. В сегодняшней колонке в серии Ratio Economica Сергей Гуриев и Олег Цывинский присоединяются к нашему с Олегом Замулиным призыву (там же ссылки на академические работы, сравнивающие способы управления валютным курсом) к правительству и ЦБ: необходимо, не дожидаясь дальнейших изменений в условиях торговли и развития события в российской экономике, отказаться от поддержки курса рубля.

Плавающий курс лучше защитит экономику страны от внешних шоков (да, при цене на нефть в $40 за баррель цена в $50 через год также вероятна, как $30 - в этот эмпирический факт, как видно из комментариев, трудно поверить) и позволит использовать международные резервы для других целей.

Comments

[duboff.livejournal.com]

Константин, не кажется ли вам, что это правило (о том, что сегодняшняя цена лучший прогноз) не стоит использовать в валютной политике? Я бы например из трех приведенных чисел всегда выбирал бы 30, потому что если мы запланируем 40, а будет 30, то проблем будет больше чем если мы запланируем 30, а будет 50. Сегодня это конечно не так важно, потому что разница небольшая, но еще недавно по вашему правилу мы должны были строить политику, исходя из цены в 100 и больше, что привело бы к большим проблемам сегодня.

[ksonin.livejournal.com]

Михаил, я не говорю - здесь, во всяком случае, о том, какая должна быть политика в зависимости от цен на нефть. Я говорю, что если мы учитываем в выборе политики прогноз цен на нефть, то наиболее хорошее предсказание цен на нефть через год (или среднегодовых) - это текущая цена.

С тем, что из прогнозов лучше всего, для многих практических целей, выбирать "консервативный" (типа нижнюю границу доверительного интервала) я согласен.

[olegzam.livejournal.com]

Конечно, если писать бюджет, то надо закладываться на худший вариант. Так сказать, сбережения из предосторожности. Однако у нас и у Гуриева с Цывинским речь о другом: не о бюджетной, а о куросовй политике. У нас доказывается несостоятельность тезиса "рубль надо держать, потому что нефть скоро снова вырастет в цене, а пока цена низкая, мы восполним нехватку долларов в экономике из резервов".

[(Anonymous)]

А цена в $100 столь же вероятна как и -$20, так что ли?

[(Anonymous)]

типа сумничал да? ну гы-гы тогда.

ркчь идкт о логарифме цены т.ею о том что ценв будет в 1+x раз больше настолько же вероятотно что она будет в 1+x раз меньше.

костян ступил мальца но можно щитать это проверкой на вшивость. кто понял тот промолчал, а кто не понял тот поумничал.

а в реальносто токо свою тупость показал

[zt.livejournal.com]

По-моему, вы все придумываете пресловутый "ненефтегазовый бюджет". Так его уже придумал Кудрин в 2005 году.

[ksonin.livejournal.com]

Дима! В этой серии колонок мы говорим, что (мы считаем) правительству и ЦБ нужно отказаться от поддержки курса рубля, чем скорее, чем лучше.

[(Anonymous)]

кончно плавающий курс лучше однако

и позволит использовать международные резервы для других целей.

настораживает.

то как они сейчас используются - лучше бы их не использовали вобще. за сен-окт цб спустил под 60 млрд. резервов и под крики о недостатке ликвидности у баноков выдал под триллион кредитов и еще почти половину этой суммы из бюджетных денег на депозиты кб перевели.

и что мы имеем - резервы баноков не вырасли ни на грам (а даже упали) - кому там ликвидности не хватало? а NFA вырасли на 50 млрд.дол. да еще и населенеи под десятку прикупило. причем форин лайабил не упали ничуть - никаких возвратов долгов банками не было а вырасли именно активы.

итак, как в лучших историях - кредиты даем, деньги как выясняется не нужны особо никому и доллары из цб идут банкам (вопрос каким- может это хитрый способ увода долларов из цб в нужные госбанки).

если даже и были у когото проблемы с ликвидностью нужно было не массово раздавать кредиты а сделать так чтобы межбанк заработал (гарантировать кредиты комуто а когото обанкротить и отдать тому же втб).

вопрос: кто скажет для чего такие массовые вливания били нужны? по моему тупость или чтото к макороэкономике отношения не имеющее).

а курс отпускать надо да.

[(Anonymous)]

жанжак, и че молчим?

[ksonin.livejournal.com]

По-моему, я за сентябрь-октябрь успел отписаться по всем чуть ли не по всем затронутым вами темам... Конечно, сохранять резервы, чтобы расплачиваться ими по долгам олигархов довольно глупо.

а в это время...

[(Anonymous)]

между тем, вчера S&P понизил кредитный рейтинг России из-за падения резервов и трудностей привлечения финансирования

Re: а в это время...

[ksonin.livejournal.com]

Тем не менее, он пока ещё довольно высокий.

[rezkiy.livejournal.com]

меня смущает линейность 30-40-50. Я бы поверил в 32-40-50.

[(Anonymous)]

о еще один умник.

один не знал про логарифмы и умничать начал. этот наоборот решил - раз про логарифмы в курсе то без базару умней всех.

[econ-polit.livejournal.com]

Ты бы дал что ли и ссылку на наш с тобой разговор - он кажется не закончен
http://econ-polit.livejournal.com/23560.html

[(Anonymous)]

умиляют меня такие люди.

типа - костя как ты мог забыть всем сказать что я тут самый умный??

и что мы видим по этой ссылке? видим мы помимо глупостей не понимающего того что политику надо строить не на точечном прогнозе на ближ год а на консервативной оценке на гораздо большее время эще и такой шедевр который вынудил меня взяться так сказать за перо

математики знают, что даже у достаточно простых систем уравнений есть стохастические решения,

ржал минут 10 реально. покажите ка мне этих математиков. если ты браза выучил слово стохастический то не стоит им кидаться в компании образованных людей. поясню: любое стохастическое уравнение по определению имеет именно стохастические решения, а не стохастическое соттветсвенно не может их иметь. в общем математики много чо знают но ты видимо не один из них.

[(Anonymous)]

слова о наилучшем прогнозе в общем может и верны ноесли смотреть на рф то по факту и политика и динамика платежного баланса последние 5 если не больше лет были такие что этому прогнозу не следовали а ожидали именно скорое падение (в рамках рандом вок прогноза не может быть положиленого текущего счета). соответственно возникает вопрос: в рамках прогноза который будет компатибл с expost динамикой текущего счета то что мы наблюдаем сейчас это новый негативный шок условий торговли или ожидаемое давно возвращение к среднему. если второе то с курсом все совсем не плохо и он не должен будеть пдать и при дефеците торгового баланса - saving is delaye consumption и за профицитом вполне может прити торговый дефицит, даже в лонране без каких либо подвижек в курсе.

оффтоп

[homo-loquens.livejournal.com]

http://www.iet.ru/files/text/other/Econom.pdf
Есть ли в России ведущие экономисты и кто они?

[domohozjain.livejournal.com]

Данные рассуждения-"Свободу обменному курсу - 2"приводят меня в грустное уныние. Пусть вот подумает уважаемая профессура над следующими вопросами:
-чем структурно отличается потребкорзина CPI нашей страны от корзины развитых стран?
- кто(в смысле страна) является ценополучателем и ценоискателем?
- насколько импортозависима наша экономика от торгуемых товаров и каков вес этого импорта в CPI?
- насколько строительство "импортозамещающих" производств "высоких"(технологичных) товаров зависит от уровня потребления страны размещения? Не забудте про входные билеты- в виде минимального обьема сбыта.Каков на сегодня уровень локализации комплектующих таких производств?
- 98 год и сейчас-две большие разницы.Мировой спрос был немного в другой форме. Пережить неблагоприятный шок нефтяных цен 98 года нам не позволили:
отсутствие резервов и несбалансированность бюджета.
И вот после этого призывать к свободе обменного курса? Оторвитесь от учебников. Наша реальность не школьная доска и ваши универсальные рецепты начнут работать только после приведения больного в состояние полной комы.
Вы к этому готовы? Тогда. Здравствуйте 90-е....

[mirabella-la.livejournal.com]

Не думала, не гадала, но прочитала сегодня материал, и случайно нашла ваш журнал - удивительное совпадение ) Здесь оказывается про Вас сказано.

"По подозрению в хищении акций предприятия арестован директор завода «Красный маяк»

Заметно взволнованными пришли сегодня в цеха рабочие и специалисты ярославского завода «Красный маяк». Они и так каждый день с тревогой ждут сообщений об очередном сокращении производства и увольнении людей. Но тут до коллектива дошла другая новость: вчера задержаны и отправлены в Москву директор завода Константин Сонин и бывший член совета директоров этого предприятия Дмитрий Чекалов. Тверской суд столицы выдал санкцию на их арест." http://www.svpressa.ru/issue/news.php?id=2384

[(Anonymous)]

Не, это не тот. Тот из Ярославля, а этот из Москвы.

[ksonin.livejournal.com]

Это не про меня. Константинов Сониных немало. Яндекс даёт человек шесть, например, а Одноклассники, кажется, чуть ли не пятнадцать :)

[(Anonymous)]

А ничего, что из-за девальвации инфляция вырастет, реальные доходы населения упадут, а кроме того инвестиции придется похоронить на пару лет?

[(Anonymous)]

С инфляцией за нас борется (а) дефляция в развитых странах и (б) дефляция в промышленности, уже заметная в октябре.

То, что упадут реальные зарплаты - даже хорошо (по сравнению с менее привелкательными альтернативами): это позволяет фирмам сохранять больше сотрудников.

[vilainen-28.livejournal.com]

Hi; Добрый день, большое спасибо за добавленый статью мне действительно очень понавился добавленый Вами материал. Добавил блог в закладки =))

[shotsfair.livejournal.com]

Кто-нибудь знает как использовать мониторинг валют (http://smartchange.biz/)? Несколько раз читал про сервисы мониторинга и все отзываются о них положительно.